1、本周汽车行业跟踪（125-129）汽车板块+073%，居中信一级行业第18位，跑输沪深300指数（+329%）256pct，跑输上证指数（+161%）088pct。

　　2、汽车子板块中乘用车、商用车、汽车销售与服务板块11月零售/批发同环比小幅下降上涨，零部件与摩托车板块下跌。

　　3、本周乘用车板块+303%，商用车防疫政策优化有望带动消费复苏板块+245%，汽车销售及服务板块+014%，汽车零部件板块-110%，摩托车及其他板块-352%。

　　4、个股方面，乘用车板块比亚迪涨幅近5%；商用车板块中国重汽+1288%，汉汽车行业跟踪马科技+577%；零部件板块华懋科技、卡倍亿、继峰股份、艾可蓝、浙江世宝涨幅超5%。

　　5、11月第五周乘用车市场零售/批发11月零售/批发同环比小幅下降销量同环比上涨，全月零售/批发销量同环比小幅下降。

　　6、11月21-30日，乘用车市场零售841万辆，同比下降9%，环比上周增长72%，较上月同期增长0%；乘用车批发107防疫政策优化有望带动消费复苏4万辆，同比下降5%，环比上周增长102%，较上月同期下降1%。

　　7、11月1-30日，乘用车市场零售1701万辆，同比去年下降6%，较汽车行业跟踪上月同期下降8%；全国乘用车厂商批发2005万辆，同比去年下降7%，较上月同期下降9%。

　　8、11月因疫情原因导致线下车展停办以及经销商闭店比例较高，同时部分消费者也无法提11月零售/批发同环比小幅下降车，车市表现略显低迷。

　　9、随着12月初进一步优化疫情防控“新十条”落地，全国各地疫情防控逐渐调整防疫政策优化有望带动消费复苏，各地市场秩序有望逐步恢复，同时年末购置税补贴和新能源补贴政策到期或将促进明年提前消费在12月体现，年末车市有望走出低点。

　　10、主要车企11月销量出炉：比亚迪：11月销售汽车2304汽车行业跟踪万辆，同比+134%；1-11月销售汽车16333万辆，同比+1548%。

　　11、长城汽车：11月销售汽车876万辆，同比-285%；1-11月销售汽车9901万辆，同比-111月零售/批发同环比小幅下降15%。

　　12、广汽集团：11月销售汽车1903万辆，同比-151%；1-11月销售汽车22278万辆，同防疫政策优化有望带动消费复苏比+166%。

　　13、吉利汽车：11月销售汽车1451万辆，同比+7%；汽车行业跟踪1-11月销售汽车12870万辆，同比+10%。

　　14、上汽集团：11月销售汽车492711月零售/批发同环比小幅下降万辆，同比-181%；1-11月销售汽车47663万辆，同比-08%。

　　15、长安汽车：11月销售汽车1848万辆，同比-17防疫政策优化有望带动消费复苏%；1-11月销售汽车20904万辆，同比-15%。

　　16、国际快讯：（1）大众集团即将推出新软件战略，自动驾驶软件领导权移交大众商用车；（2）苹果自动驾驶计划大转变，新车推迟发布/价格低于10万美元；（3）通用和LG新能源将向汽车行业跟踪田纳西州合资电池厂再投275亿美元，将产量提高逾40%；（4）Uber和Motional在拉斯维加斯推出自动驾驶出租车服务。

　　17、国内速递：（1）特斯拉上海超级工厂11月交付超10万辆刷新月度纪录，今年累计超过65万辆；（2）MINIEYE宣布获得长安汽车多款车型3定点；（3）长城汽车组织架构调整欧拉和沙龙、魏牌和坦克双双整合；（11月零售/批发同环比小幅下降4）本田拟向宁德时代采购123GWh动力电池。

　　18、本周天防疫政策优化有望带动消费复苏然橡胶、冷轧板、铜均价周环比上涨，聚丙烯均价周环比持平，铝、碳酸锂均价周环比下跌。

　　19、天然橡胶均价周环比+288%，冷轧板汽车行业跟踪均价周环比+160%，铜均价周环比+078%，聚丙烯均价周环比持平，铝均价周环比-036%，碳酸锂均价周环比-044%。

　　20、投资建议：我们综合考虑以下几因素：1）购11月零售/批发同环比小幅下降置税刺激效应延续；2）年末汽车消费旺季催化；3）明年补贴退出促需求提前释放；我们认为今年四季度汽车行业有望迎来需求集中释放，板块盈利能力有望持续好转。

　　21、展望2023年，我们对总量持谨防疫政策优化有望带动消费复苏慎乐观态度，建议更多把握结构性机会。

　　22、主要推荐两条主线）智能电动核心增量零部件赛道：把握汽车行业跟踪技术升级趋势，按【单车价值量】+【渗透率】+【国产化率】三维度筛选，现阶段重点看好【线束线缆、线控底盘、一体压铸、热管理、智能座舱】等高成长高弹性赛道；2）把握自主品牌龙头。

　　23、建议关注：（1）智能电动汽车增量零部件：①汽车线缆线束【卡倍亿、沪光股份】；②线控底盘【伯特利、中鼎股份、保隆科技、拓普集团】；③智能座舱【德赛西威、均胜电子、常熟汽饰、华阳集团】；④轻量化【11月零售/批发同环比小幅下降爱柯迪、文灿股份、旭升股份、广东鸿图】；⑤热管理【银轮股份、三花智控】；⑥电机电控【欣锐科技、英搏尔】等。

　　24、（2）整车龙头：【比亚迪、长安汽防疫政策优化有望带动消费复苏车、广汽集团、长城汽车、上汽集团】等。

　　25、风险汽车行业跟踪因素：汽车消费政策执行效果不及预期、疫情反复导致供给恢复不及预期、外部宏观环境恶化。

　　26、4目录1、行情回顾511本周汽车板块小幅上涨52、行业要闻621国际快讯622国内速递73、重点公司831本周重点公司公告84、数据跟踪841部分车企11月销量842111月零售/批发同环比小幅下降1月乘用车市场周度数据943原材料：本周天然橡胶、冷轧板、铜均价周环比上涨，聚丙烯均价周环比持平，铝、碳酸锂均价周环比下跌1044本周人民币兑美元与欧元小幅升值125、新车上市情况1251本周新车型发布一览126、近期重点报告137。

　　27、、行业评级168、风险因素16表目录表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%6表2：本周行业重点公司公告8表3：11月乘联会口径日均零售/日均批发情况概览（单位：辆）10表4防疫政策优化有望带动消费复苏：本周乘用车上市新车一览12图目录图1：中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）5图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）5图3：2015年至今汽车板块市盈率6图4：11月乘联会口径日均零售概况10图5：11月乘联。

　　28、会口径日均批发概况10图6：长江有色均价：铜11图7：中铝汽车行业跟踪价格数据11图8：天然橡胶价格数据11图9：冷轧板（1mm）价格数据11图10：聚丙烯价格11图11：价格:碳酸锂995%电:国产11图12：2020年以来人民币汇率变化1251、行情回顾11本周汽车板块小幅上涨本周汽车板块小幅上涨。

　　29、本周（125-129）汽车板块+073%，居中信一级行业第18位，跑输沪深30011月零售/批发同环比小幅下降指数（+329%）256pct，跑输上证指数（+161%）088pct。

　　30、汽车子板块中乘用车、商用车、汽车销售与服务板块上涨，零部件与防疫政策优化有望带动消费复苏摩托车板块下跌。

　　31、本周乘用车板块+303%，商用车汽车行业跟踪板块+245%，汽车销售及服务板块+014%，汽车零部件板块-110%，摩托车及其他板块-352%。

　　32、个股方面11月零售/批发同环比小幅下降，乘用车板块比亚迪涨幅近5%；商用车板块中国重汽+1288%，汉马科技+577%；零部件板块华懋科技、卡倍亿、继峰股份、艾可蓝、浙江世宝涨幅超5%。

　　33、图1：防疫政策优化有望带动消费复苏中信一级行业周度涨跌幅（单位：%）资料来源:Wind，信达证券研发中心图2：汽车行业子板块周度涨跌幅（单位：%）资料来源:Wind，信达证券研发中心-4-202468CS食品饮料CS家电CS消费者服务CS建材CS交通运输CS商贸零售CS非银行金融CS银行CS房地产CS有色金属CS综合金融CS钢铁CS纺织服务CS轻工制造CS基础化工CS医药CS建筑CS汽车CS电子CS传媒CS综合CS煤炭CS机。

　　34、械CS石油石化CS农林牧渔CS电力设备及新能源CS通信CS国防军工CS电力及公用事业CS计算机-4-3-2-1012346图3：2015年至今汽车板块市盈率资料来源:Wind，信达证券研发中心表1：周涨幅前列个股（乘用车、商用车、零部件）：单位：%子板块证券代码证券简称周涨幅前5子板块证券代码证券简称周涨幅前10乘用车002594SZ比亚迪482零部件603306SH华懋科技87700080汽车行业跟踪0SZ。

　　36、462000338SZ潍柴动力331603950SH长源东谷437600066SH宇通客车248600841SH动力新科421防疫政策优化有望带动消费复苏资料来源：Wind，信达证券研发中心2、行业要闻21国际快讯大众集团即将推出新软件战略，自动驾驶软件领导权移交大众商用车。

　　37、12月5日，德国《商报》援引消息人士的话报道汽车行业跟踪称，大众汽车集团首席执行官OliverBlume将在12月15日的监事会会议上提出拖延已久的新的软件战略。

　　38、报道称，大众旗下奥迪品牌将把集团自动驾驶软件的领导权移交给11月零售/批发同环比小幅下降大众商用车公司。

　　39、奥迪的Artemis项目旨在到2024年开发一款L防疫政策优化有望带动消费复苏4级全自动驾驶电动汽车，但由于大众集团旗下软件部门Cariad在开发新软件方面的拖延，该项目进展甚微。

　　40、新软件战略下，大众商用车部门将是集团旗下首个使用Cariad自动驾驶软件从而推出自动驾汽车行业跟踪驶汽车的品牌。

　　41、奥迪仍计划在2025年后推出11月零售/批发同环比小幅下降自动驾驶汽车，但具体时间并未确定。半岛体育手机网页版

　　42、（来源：盖世汽车）苹果自动驾驶计划大转变，新车推迟发布/价格低于10防疫政策优化有望带动消费复苏万美元。

　　43、据彭博社报道，有知情人士透露，苹果公司已经缩减其宏大的电动汽车自动驾驶计划，并将旗下电动汽车的目标发15/012016/012017/0120汽车行业跟踪18/012019/012020/012021/012022/017布日期推迟约一年，至2026年。

　　44、11月零售/批发同环比小幅下降报道称，在过去的几个月里，苹果的泰坦汽车项目一直处于不稳定的状态。

　　45、该公司此前对旗下新车的愿景是提供L5级全自动防疫政策优化有望带动消费复苏驾驶，希望车辆没有方向盘和踏板，但是就目前的技术来看，这一愿景不太可行。

　　46、因此，苹果公司正在规划一项新的设计，即包括方向盘和踏板，并且只在高速公路上支持全自动汽车行业跟踪驾驶功能。

　　47、公司的目标是在明年确定设计，并在2024年底确定功能，然后在2025年对这款车11月零售/批发同环比小幅下降进行大规模测试。

　　48、价防疫政策优化有望带动消费复苏格方面，苹果原本预计每辆车的售价将超过12万美元，但公司现在的目标是向消费者提供低于10万美元的车辆。

　　49、（来源：汽车行业跟踪盖世汽车）通用和LG新能源将向田纳西州合资电池厂再投275亿美元，将产量提高逾40%。

　　50、据外媒报道，通用汽车和LG新能源表示，11月零售/批发同环比小幅下降他们将向位于美国田纳西州的合资电池厂追加投资275亿美元，以将产量提高40%以上。

　　51、据报道，位于田纳西州的工厂是通用汽车和LG新能源的合资公司UltiumCellsLLC正在建设的三家锂离子电池厂之一，另外两家位于密歇根州和俄亥俄州，面积防疫政策优化有望带动消费复苏均为280万平方英尺。

　　52、UltiumCellsLLC表示，这笔新投资是2汽车行业跟踪021年4月宣布的23亿美元投资的追加投资，用于建设位于田纳西州的工厂，该工厂将于2023年底开始生产。

　　53、外媒报道称，这笔追加投资将使这家合资电池厂的电池年产能从35GWh提高到50GWh，并将另外增加11月零售/批发同环比小幅下降400个工作岗位。

　　54、在全面运营后，该工厂将雇防疫政策优化有望带动消费复苏佣1700人。

　　55、（来源：TechWeb）汽车行业跟踪Uber和Motional在拉斯维加斯推出自动驾驶出租车服务。

　　56、12月7日，网约车公司Uber和现代汽车与安波11月零售/批发同环比小幅下降福的无人驾驶技术合资公司Motional宣布在美国拉斯维加斯推出自动驾驶出租车公共服务。

　　57、此次部署自动驾驶出租车服务是两家公司在防疫政策优化有望带动消费复苏无人驾驶汽车领域达成的非排他性10年协议的一部分，随后也将在洛杉矶推出自动驾驶出租车服务。

　　58、合作双方称，Mot信达证券ional使用现代IONIQ5电动汽车提供自动驾驶出租车服务，将为Uber及UberEats部门运送乘客和配送物品。

　　59、Ube汽车行业跟踪r在接受路透社采访时表示，在服务推出初期，不会向乘客收费，但两家公司计划开始对无人驾驶的商业服务收费。

　　60、目前车信达证券辆仍会设置车辆操作员，不过计划在2023年前向公众提供完全无人驾驶的体验。

　　61、（来源：盖世汽车）22国内速递特斯拉上海超级汽车行业跟踪工厂11月交付超10万辆刷新月度纪录，今年累计超过65万辆。

　　62、信达证券特斯拉上海超级工厂11月交付量达到100291辆，再次创下月度交付的新纪录。

　　63、今年前11个月，特斯拉上海超级工厂累计交汽车行业跟踪付量超过65万辆。

　　64、特斯拉公司副总裁陶琳信达证券还表示，目前特斯拉上海超级工厂产业链本土化率超过95%，正在助力中国新能源汽车行业构建起世界领先的完善产业结构和强劲消费潜力，环绕着特斯拉上海超级工厂，长三角多地的汽车产业上下游企业加速聚集。

　　65、特斯拉上海超级工厂前11月的交付量远超2021年全年交付的484130汽车行业跟踪辆，预计超级工厂今年有望冲击75万辆的年销量。

　　66、（来源：IT之家）MINIEYE宣布获得长安汽车多款信达证券车型定点。

　　67、12月5日，MINIE汽车行业跟踪YE宣布获得长安汽车SDA平台量产项目定点。

　　68、SDA平台是长安汽车面向用户全场景服务的智能汽车超级数字化平台，该平台具有“硬件可插信达证券拔、场景可编排、生态可随需、系统自进化”等技术特征。

　　69、此前，长安汽车已汽车行业跟踪经正式亮相了基于该架构的CD701原型车，后者创新地将车内空间分为前舱、后舱和扩展舱，营造出“一室”“一厅”“一露台”的空间格局。

　　70、这次定点项目的达成，标志着长安汽车正在加速推进S信达证券DA架构落地。

　　71、（来源：盖世汽车）长城汽车组织架构调整欧拉和沙龙、魏牌和坦克双双汽车行业跟踪整合。

　　73、其中，欧拉和沙龙在组织管理上全面整合，由沙龙品牌CEO文飞担任沙龙和欧拉双品牌汽车行业跟踪CEO；魏牌和坦克在组织管理上全面整合，坦克品牌CEO刘艳钊兼任魏牌8CEO，对魏牌和坦克双品牌的经营管理及新能源进阶的打造全面负责。

　　75、长城汽车副总裁傅小康表示，“调整后，欧拉和沙龙，魏牌和坦克均将采用双品牌运营的模式，可以理解为1套汽车行业跟踪渠道、15套组织、2个品牌，进一步集中优势资源，全面提升运营效率和协同。

　　76、”此次调整将欧拉和沙龙两个品牌整合，意味着长城将对旗下纯信达证券电车型的开发、产品定位等方面进行统一管理，而魏牌和坦克两个品牌的整合，将会有益长城汽车对SUV车型的统一布局。

　　77、（来源：IT之家）本田拟向宁德时汽车行业跟踪代采购123GWh动力电池。

　　78、12月8日，宁德时代新能源科技股份有限公司与本田技研工业（中国）信达证券投资有限公司宣布，本田在中国将于2024年至2030年间，从宁德时代预计采购123GWh纯电动车动力电池。

　　80、早在两年信达证券前，宁德时代和本田就已经就动力电池等方面开展过合作。

　　81、2020年，本田与宁德时代就新能源汽车动力电池签署全汽车行业跟踪方位战略合作协议，双方合作内容广泛覆盖动力电池的共同开发、稳定供给、回收及再利用等领域。

　　82、（来源：盖世汽车）3、重点公司31本周重点公司公告表2：本周行业重点公司公告公告时间公司公告类型公告摘要126福田汽车资信达证券金投向为匹配新能源业务市场竞争需求，促进公司新能源业务发展，公司拟与宁德时代共同出资成立福田时代新能源科技有限公司(暂定名，最终以市场监督管理部门核准为准），开展新能源电池经营性租赁业务，共同开拓新能源场景运营市场，提升公司新能源业务的市场竞争力。

　　83、合资公司注册资本为2亿元人民币，公司拟现金出资1亿元人民币，持汽车行业跟踪有合资公司50%的股权，宁德时代拟现金出资1亿元人民币，持股50%。半岛体育手机网页版

　　84、129伯特利资金投向芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司的全资子公司芜湖伯特利电子控制系统有限公司与吉利汽车控股有限公司控股子公司浙江吉润汽车有限公司的全资子公司浙江星创汽车产业发展有限公司共同设立一家合资公司，以汽车产业转型升级为支点，双方共同投资布局汽车智能底盘线信达证券控制动产品的制造和销售以及技术的升级创新。

　　85、合资公司注册资本9,000万元人民币，其中，伯特利电子认缴出资额为5,850万元人民币，持股汽车行业跟踪比例为65%；浙江星创认缴出资额为3,150万元人民币，持股比例为35%。

　　86、129均胜电子增发预案本次非公开发行股票的发行数量不超过40,616,919股（含本数），占发行前公司总股本的297%，未超过本次发行前公司总股本的30%，本次非公开信达证券发行股票的募集资金总额不超过人民币36,92078万元。

　　87、扣除发行费用后，其汽车行业跟踪中32亿元将用于收购均联智行80392%的股份；剩余资金用于补充流动资金。

　　88、1210凌云股份股权激励为了进一步建立、健全公司长效激励机制，吸引和留住优秀人才，充分调动公司管理人员及核心骨干员工的积信达证券极性，有效地将股东利益、公司利益和员工个人利益结合在一起，公司向激励对象定向发行公司A股普通股。

　　89、本汽车行业跟踪激励计划拟授予的限制性股票总量不超过2,75000万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额91,69654万股的300%。

　　90、其中首次授予不超过2,47500万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额91,69654万股的2信达证券70%，占本次授予权益总额的90%；预留27500万股，约占本激励计划草案公告时公司股本总额91,69654万股的030%，预留部分占本次授予权益总额的10%。

　　91、资料来源：各公司公告，信达证券研发中心4、数据跟踪4汽车行业跟踪1部分车企11月销量411传统车企11月销量比亚迪：11月销售汽车2304万辆，同比+134%；1-11月销售汽车16333万辆，同比+1548%。

　　92、9长城汽信达证券车：11月销售汽车876万辆，同比-285%；1-11月销售汽车9901万辆，同比-115%。

　　93、广汽汽车行业跟踪集团：11月销售汽车1903万辆，同比-151%；1-11月销售汽车22278万辆，同比+166%。

　　94、吉利汽车：11月销售汽车1451万辆，同比+7%；1信达证券-11月销售汽车12870万辆，同比+10%。

　　95、上汽集团：11月销售汽车汽车行业跟踪4927万辆，同比-181%；1-11月销售汽车47663万辆，同比-08%。

　　96、长安汽车：11月销售汽车18信达证券48万辆，同比-17%；1-11月销售汽车20904万辆，同比-15%。

　　97、412造车新势力汽车行业跟踪11月交付量零跑汽车：11月交付8047辆；1-11月累计交付102675辆，同比+185%。

　　98、小鹏汽车：11月交付5811辆，环比+14%；1-11月累计交付10信达证券9465辆，同比+33%。

　　99、理想汽车：11月交付15034辆，同比+115%；1-11月累计交付11201汽车行业跟踪3辆，同比+466%。

　　101、哪吒汽车：11汽车行业跟踪月交付15072辆，同比+51%；1-11月累计交付144278辆，同比+142%。

　　103、极氪汽车：11月交付11011辆，同比+4473%；总累计交付6汽车行业跟踪6611辆。

　　104、岚图汽车：11月交付1508信达证券辆；总累计交付24471辆。

　　105、AITO：11月问界系列交付8260辆；总累计交付660汽车行业跟踪37辆。

　　106、4211月乘用车市场周度数据11月第五周乘用车市场零售/批发销量同环比上涨，全月零售/批信达证券发销量同环比小幅下降。

　　107、11月21-30日，乘用车市场零售841万辆，同汽车行业跟踪比下降9%，环比上周增长72%，较上月同期增长0%；乘用车批发1074万辆，同比下降5%，环比上周增长102%，较上月同期下降1%。